Estratégias De Escalonamento Em Negociação

Investimento de cinco minutos: a estratégia de negociação mais difícil do World039 O próximo passo para o nosso caminho para o sucesso do investimento envolve uma revisão breve da pior estratégia de negociação de ações que posso imaginar, uma estratégia simples conhecida como trading de escala. Por que queremos aprender sobre a pior estratégia Porque uma vez que conhecemos a pior estratégia possível, uma que está destinada a maximizar as perdas a longo prazo, podemos reverter suas idéias para elaborar uma estratégia que faz exatamente o contrário - será Destinado a produzir alguns ganhos tremendos a longo prazo. É exatamente assim que eu vim desenvolver a Estratégia de Escala Inversa introduzida no próximo capítulo, que me serviu muito bem e também irá atendê-lo bem se você aderir a ele. Eu quero que você não só saiba qual é a estratégia, mas também para entender como ela foi desenvolvida e por que ela funciona. Quero mencionar que os comentários neste capítulo se concentram na negociação de escala aplicada apenas às ações. A negociação de escala pode ser uma estratégia viável quando aplicada aos futuros de commodities, principalmente porque as commodities têm valor inerente, o que significa que elas não podem recusar-se a valor zero. Mas mesmo assim, exige muito capital e planejamento avançado para ser bem sucedido. Os estoques individuais podem e tornam-se inúteis na ocasião, que é uma das principais razões pelas quais a negociação em escala é uma abordagem inadequada para estoque de investimento. Scale Trading Além do fato de que é simples, esta estratégia não tem valor de resgate. É a manifestação de todos os erros devastadores dos investidores. Embora possa produzir pequenos lucros em curtos períodos de tempo, eventualmente, ele sempre leva a casa pobre quando aplicado a ações individuais. A comercialização de escala não é uma estratégia muito popular ou difundida, exceto entre os neófitos extremos, já que qualquer pessoa que a utilize não durará muito no mercado de ações. Eu gosto de pensar isso como o equivalente financeiro do bungee-jumping: é excitante, arriscado, tem muita coragem e, ocasionalmente, o cordão se encaixa. No entanto, é útil estudar esse método porque, muitas vezes, muito pode ser aprendido ao estudar uma verdadeira Má abordagem a qualquer coisa e depois reverter seus conceitos. O comércio de escala pode ser aplicado a uma ação única, ou a um portfólio de ações com resultados igualmente desastrosos. É realizado tomando uma posição inicial e, em seguida, adicionando-o em incrementos predeterminados à medida que a posição declina em valor e vendendo essas compras à medida que aumentam de valor. Por exemplo, o investidor pode comprar 20 ações em 50 partes (para 1.000) e decidir comprar mais 1.000 de ações se o preço declinar em 20. Se o preço aumentar de 50 antes de diminuir para 40, ele venderá suas 20 ações (Comprado em 50) para 60share, com lucro de 200 comissões menos. Assim, outras 25 partes são adicionadas em 40 com a idéia de vender as adquiridas em 40 se o preço aumentar para 50, e assim por diante. Os níveis de compra e venda para esta situação em particular são mostrados na tabela a seguir: Comércio de escala de 50, 20 Incrementos de compra em declínio Valor investido Esta compra Ações compradas Esta compra O comerciante da escala espera lucrar, por exemplo, com a venda de ações adquiridas em 32 em um aumento subseqüente para 40, qualquer ação comprada em 20,5 seria vendida em 25 58 e, assim, até que o estoque avance para 60, momento em que o comerciante da escala vende a última das suas ações - as compradas aos 50. Lá Não há limite para a quantidade de vezes que um estoque pode oscilar entre dois ou mais dos níveis de preços. Cada vez que isso acontece, o comerciante paga outro lucro de 200, excluindo o efeito das comissões. Parece uma abordagem infalível para o comerciante de neófitos, mas mostramos o que acontece com este método de negociação através de uma situação hipotética. Conforme indicado, nosso comerciante compõe o gráfico como mostrado acima e leva sua posição de 20 ações compradas a um preço de 50 partes. Digamos que o preço então desliza para 40, e as 25 ações subseqüentes são compradas a esse preço. A partir daí, o preço aumenta para 55, o que significa que as 25 ações adquiridas em 40 são vendidas quando o preço atinge os 50, compensando um lucro antes das comissões de 200. Neste ponto, 20 ações adquiridas em 50 ainda estão em seu inventário. No entanto, ele não consegue vender essas ações, pois o preço cai de 55 até 30 - então 25 ações são compradas em 40 e outras 31 ações em 32 antes de aumentar novamente para 40. As ações compradas em 32 são vendidas Para 40 para outros 200 lucros. Fantástico: até agora gerou 400 ganhos realizados e nunca teve mais de 3.000 investidos em qualquer ponto. O único negativo até agora é que demorou quatro meses para fazer isso, mas o lucro 400 em um investimento de 3.000 em quatro meses não é ruim. Por enquanto, tudo bem. A partir de 40, o preço leva mais um mergulho para 15. As ações são compradas aos 32, 25 58, 20 12 e 16 38. Então o preço é de até 30 antes de recuar para 25 58. Muito tempo para o nosso comerciante como Ele vende as ações adquiridas em 16 38 para 20 12, e as conquistadas em 20 12 para 25 58. Com isso, ele mata mais 400, trazendo seus lucros comerciais to 800. Verdade, ele tem uma perda não realizada de 1.046 trazendo Seu lucro líquido para um negativo de 246, mas ele argumenta que quando o preço voltar até 60 ele terá completado seu comércio e esgotado cada posição para um lucro. No entanto, no momento, ele perdeu a venda de suas ações adquiridas por 25 58 em 32, já que o preço superou esse tempo aos 30. Em seguida, o inesperado acontece. A empresa que nosso amigo negociador de escala está negociando informa que está sob investigação federal sobre relatórios financeiros falsos. No dia seguinte, o estoque abre alguns pontos mais baixos e apenas continua caindo até atingir 10 38, seu preço de fechamento para o dia. Embora abalado pelas notícias, nosso amigo é disciplinado com seu sistema e compra slugs do estoque no prazo fixado em 25 58, 20 12, 16 38, 13 18 e 10 12. Ele está ficando um pouco preocupado porque ele tem oito meses Neste comércio e ele tem um ganho 800 realizado e uma perda não realizada de 3.833 até agora. Ele também está percebendo que até agora ele não tem nada a mostrar por seus quase 8 mil investimentos, exceto uma perda líquida. Ele começa a acordar à noite, perguntando-se sobre o que acontecerá com sua posição, já que, embora tenha percebido que isso poderia acontecer, ele nunca pensou que realmente acontecesse. Infelizmente para o nosso amigo, nos meses seguintes a investigação revela que a empresa realmente possui algumas práticas fraudulentas. Isso exige que o balanço e as demonstrações de resultados de alguns anos anteriores sejam revisados ​​para refletir os efeitos da distorção e encobrimento da administração. O gerenciamento experiente (embora torto) da empresa é expulso por seus pecados e substituído. Assim, o preço das ações funciona de maneira mais baixa e, eventualmente, eleva-se entre 4 e 5 por ação, e desfalece nos baixos dígitos individuais nos próximos cinco anos. Nosso amigo comercial em escala tem uma perda não realizada de 6.000 a 7.000, além de seu ganho comercial de 800, e dez ou onze mil dólares investidos no estoque que ele ainda detém. De vez em quando ao longo dos próximos anos, ele pode obter um ganho de 200 negociações à medida que as ações saltam ao redor, mas estas pálidas em relação ao que ele investiu e ao que ele poderia ter ganho mesmo em uma conta de poupança da caderneta. Além disso, ele também precisa viver com a preocupação para os próximos cinco anos de que o estoque diminuirá ainda mais, fazendo com que ele desista de sua estratégia completamente ou invoque ainda mais dinheiro. Agora ele percebeu que muito tempo passou que, mesmo que o estoque subisse até 60 um dia, sua taxa de retorno anual para o valor investido será minúscula. É assustador perceber o que pode acontecer quando você está envolvido em uma estratégia defeituosa, como a negociação em escala. Esta pequena história pode soar extrema, mas asseguro-lhe que, todos os dias, alguém tem a idéia brilhante de fazer exatamente o que nossa pobre amiga na história fez. Pensando que descobriram uma máquina de dinheiro, eles começam a comercializar em escala e o resto é simplesmente uma questão de tempo. O comerciante na história foi disciplinado - ele segurou seu sistema contra todas as probabilidades, mas ele ainda foi atolado em uma bagunça terrível. A lição a ser aprendida é que, para ser bem-sucedido, você não só precisa ser disciplinado, mas a teoria em que seu sistema ou método se baseia também deve estar correto. Uma má teoria bem implementada ainda resulta em uma perda. Claro, nem todo comércio de escala resulta em um desastre, na verdade, a maioria deles provavelmente resultará em um lucro mais cedo ou mais tarde. Mas o potencial de lucro é pequeno considerando o tempo, a preocupação e o capital investido. O padrão típico com os negócios de escala é uma série de pequenos lucros seguido por uma perda gigantesca e inevitável. Algumas pessoas ainda aplicam a técnica de negociação em escala para vários estoques diferentes, ao mesmo tempo. Isso não faz nada além de comprimir o tempo necessário para bloquear um estoque que apenas continua diminuindo e declinando em valor - pode até tornar-se totalmente inútil e entrar em processos de falência. Ou, quase tão ruim, pode diminuir de 50 até 10share e sentar-se por um longo período de tempo. Talvez ele se sente ali por anos ou mesmo décadas, enquanto o comerciante pobre fica preso em sua posição perdedora ganhando pouco ou nada em seu dinheiro. Você pode ter a certeza de que qualquer pessoa que use essa abordagem de forma consistente no mercado de ações enfrentará este desaparecimento bastante cedo no processo. A suposição fatal feita pela teoria da negociação de escala é o que está para baixo, e, como discutimos anteriormente, isso simplesmente não é o caso dos estoques. No exemplo acima, se o preço das ações declinar para um pouco acima de 1 compartilhamento, o comerciante da escala infeliz terá ações com um valor de mercado de 4.900 em que ele tem 17.900 investidos - uma perda de 13.000. Se a empresa falhe, os números serão de estoque sem valor e com uma perda doentia de pelo menos 17.900 (se ele tivesse sentido o suficiente para parar de comprar uma vez que o estoque caiu abaixo de 1 ponto). Isto é depois de começar com apenas 1.000, e o caso usual é que o neófito sente que sua estratégia é tão infalível que ele começa com 5.000 ou alguma outra grande quantidade. A única graça salvadora é que as pessoas tendem a perseguir esta estratégia quando são jovens, tolas e têm pouco dinheiro a perder. Então, se o nosso comerciante de novatos começou com uma posição inicial de 10 000 em 50 lugares em vez da posição de mil no exemplo, ele provavelmente não perderá os 170,900 inteiros, podemos esperar que ele perca. Isso ocorre porque, a menos que ele herdou seu dinheiro, ele provavelmente não terá muito a perder. Os aspectos positivos do comércio de escala são: - É simples e não subjetivo. - Pode gerar muitos ganhos pequenos em condições de mercado agitado. Os negativos da negociação em escala são: quando aplicados a uma carteira de ações, os estoques que mais pioram o máximo de capital à medida que mais e mais compras são feitas enquanto declina. Todo o capital é alocado automaticamente às ações mais desfavoráveis ​​da carteira, enquanto as melhores ações são vendidas. O resultado é, na melhor das hipóteses, um desastroso desempenho inferior ao mercado ou, no pior, uma perda total de capital. Se um comerciante de escala usa margem (empresta dinheiro do corretor para comprar ainda mais ações), o comerciante pode, nas condições corretas, encontrar uma maneira criativa de perder ainda mais dinheiro do que ele. O maior problema é que o comércio de escala reduz os ganhos dos comerciantes e deixa suas perdas correrem, exatamente o oposto do que você quer fazer. É impossível planejar a quantidade de capital que será necessária para executar a estratégia, uma vez que você nunca sabe até que ponto um estoque irá antes que ele se recupere - se recupera. Há um número infinito de 50 declínios entre qualquer número positivo e zero, portanto, um número infinito de compras que você precisaria fazer para executar completamente a estratégia. Poucas pessoas que conheço têm capital ilimitado. Eventualmente, todos os que praticam negociação em escala encontram um estoque que declina precipitadamente e depois quebra-se. As perdas de tal ocorrência são enormes. Houve uma infinidade de empresas aparentemente rock-solidas ao longo dos anos que acabaram no tribunal de falências. O comerciante da escala nunca obtém o benefício total de uma tendência favorável, pois ele sempre vende seus vencedores e compra mais dos seus perdedores. Mesmo quando um comércio de escala é bem sucedido, o montante do lucro a ser obtido é muito pequeno em relação ao valor investido e, em especial, em relação ao risco de perda catastrófica. Quando um comerciante de escala encontra-se preso a uma grande posição perdedora, ele ainda não pode obter o benefício fiscal de uma baixa, já que sua estratégia não prevê que ele venda sua posição. Claro, se uma falência ocorrer, então ele pode cancelar todo o valor. Obviamente, a negociação em escala não é uma estratégia a seguir, a menos que você queira se garantir retornos precários com um desastre financeiro ocasional. No próximo capítulo, vamos tomar este limão de um método e fazer limonada. Ao reverter as táticas dos comerciantes de escala, vamos construir a Estratégia de Escala Inversa, que nos dará alguns ganhos moderadamente grandes, algumas pequenas perdas e alguns ganhos enormes que farão com que isso valha a pena. Melhor ainda, as regras desta estratégia serão tão diretas e inequívocas como no método de negociação em escala. Five Minute Investing é Copyright 1995 por Braden Glett, que concedeu o consentimento por escrito para distribuir na Investopedia. Confira o novo livro de Braden Gletts - Stratégia de Mercado de ações: Controle de Perdas e PortfolioFive Minute Investing: The Reverse Scale Strategy Eu quero enfatizar que talvez a melhor estratégia de todos, para a maioria das pessoas, seja simplesmente aplicar os critérios de escolha de estoque nos capítulos passados , Então compre e segure seus estoques selecionados sem nunca vendê-los. Claro, você precisará selecionar um número substancial de ações para alcançar um nível adequado de diversificação, mas para resultados versus risco e tempo gasto, é difícil vencer uma estratégia de compra e retenção. Eu recomendo a abordagem de compra e retenção simples para a grande maioria das pessoas. Este capítulo e os seguintes capítulos são escritos apenas para aqueles que estão dispostos a correr mais riscos de perda e gastar mais tempo para ter uma chance de ganhar grande. No entanto, tenha em mente que você sempre pode perder grande sempre que você emprega qualquer tipo de estratégia de negociação. No capítulo anterior, estudamos a pior de todas as estratégias de negociação. Ele sistematicamente snowballs suas perdas e descarta seus melhores estoques, assim como eles começam a se tornar vencedores. Praticado consistentemente, a abordagem de troca de escala é um bilhete infalível para a linha de sopa. A Estratégia Reverse Scale, por outro lado, é desenvolvida pela inversão da abordagem Scale Trading, e nas condições corretas do mercado podem gerar grandes lucros ao longo do tempo. Antes de entrar nos detalhes da Reverse Scale Strategy, no entanto, vamos fazer uma viagem lateral para examinar como todas as carteiras inevitavelmente atuam ao longo do tempo. A característica inevitável de todas as carteiras de ações Para começar, pensamos em um portfólio de dez ações mantidas durante um período de tempo, digamos, cinco anos. Por enquanto, não nos preocupamos com as ações que estão no portfólio. A única coisa que sabemos sobre o portfólio é que ele é composto por dez ações. Agora, deixe-me fazer a pergunta, o que podemos prever sobre o portfólio de cinco anos. Em outras palavras, o que certamente acontecerá nos próximos cinco anos. Em primeiro lugar, não podemos prever qual será o retorno total do portfólio, porque isso Dependerá das condições de mercado nos próximos cinco anos, e também dependerá da forma como as nossas dez empresas realizam individualmente durante esse período de tempo. Atualmente, os estoques retornaram em média cerca de 9 por ano, mas em qualquer período de cinco anos, isso pode variar de um número negativo a um número muito positivo de 20 por ano ou mais. Também varia consideravelmente de empresa para empresa. Então, obviamente, não podemos prever com precisão o que cada ação individual no portfólio também retornará. Pode ser desanimador para você perceber o pouco que podemos prever sobre o desempenho futuro do nosso portfólio. No entanto, há apenas uma coisa que podemos prever de forma bastante confiável sobre qualquer cesta de ações, e é isso: no final do período de retenção de cinco anos, algumas ações do portfólio terão realizado muito melhor do que outras. Por uma questão de referência, vou chamar isso de Conceito de Variabilidade. Isso não é exatamente uma revelação. Poderíamos esperar que uma ou duas das ações tenham superado as médias do mercado, o que pode significar um movimento de duas, quatro ou talvez dez ou mais vezes nosso preço de entrada, dependendo das condições do mercado. Alguns terão provado ser cães, talvez diminuindo marginalmente, ou no caso extremo, ficaram fora do negócio enquanto isso. Uma grande parcela dos estoques terá realizado praticamente de acordo com o mercado. Se você escolheu suas ações aleatoriamente, há também uma ótima chance de seu portfólio de dez ações ter retornado algo próximo ao que as médias do mercado retornaram ao longo dos cinco anos. Uma vez que cada carteira de ações contém futuros vencedores e futuros perdedores, ficamos com isso: o desafio de investir é garantir que, quando chegar ao final do período de espera, você achou que a maior parte do seu dinheiro foi investido nos estoques Que realizou o melhor, e relativamente pouco foi investido nos estoques que fez o pior. Para perceber como esse conceito pode ser útil para nós, também temos que adicionar a ele outro fato que já discutimos em grande extensão sobre o mercado de ações: os estoques fazem grandes movimentos nas tendências contínuas que quase sempre levam meses ou anos para se desenvolver. Ligue para isso o Trend Concept. Grandes movimentos de preços são eventos incrementais graduais, não todas as funções passo a passo. Eles são evolutivos, não revolucionários. Se o movimento é para cima ou para baixo, um movimento muito grande normalmente não acontece durante a noite, a menos que haja um anúncio de fusão, arquivamento de falência ou algo desse tipo. Mesmo assim, o anúncio real foi frequentemente precedido de uma tendência de alta (no caso de uma compra pendente) ou de uma tendência de baixa (no caso de uma declaração pendente de falência). A razão para isso é que sempre há pessoas que conhecem esses anúncios pendentes antes que eles aconteçam, mesmo que não sejam supostos saber. A compra ou a venda que levam ao anúncio movem o estoque enquanto o público ainda não tem ideia de por que ele está se movendo. Juntando os conceitos Tendência e Variabilidade, torna-se evidente que provavelmente haverá uma grande diferença nos retornos entre as ações de melhor desempenho e pior desempenho em seu portfólio de dez ações. É igualmente aparente que esta condição se desenvolverá lentamente, com a diferença nos retornos totais entre as melhores e piores ações crescendo de forma constante à medida que o período de espera se prolonga. A união desses dois eventos inevitáveis ​​deve levar logicamente a esta conclusão: se ao menos pudéssemos encontrar uma maneira de alocar gradualmente nossos dólares de investimento para as ações de melhor desempenho em nossa carteira, pois estão se tornando as ações de melhor desempenho, então ter uma Enorme chance de aumentar consideravelmente nossos retornos de investimentos acima e além do que seria alcançado simplesmente escolhendo os mesmos dez ações e mantendo-os em quantidades iguais em dólares. Invertendo o Exemplo de Negociação de Escala O que precisamos, então, é desenvolver um sistema que realizará essa alocação de capital para nossas ações mais fortes e de melhor desempenho. Como se verifica, podemos fazer isso simplesmente revendo a abordagem de troca de escala aprendida no último capítulo. Por outras palavras, adicionamos montantes em dólares iguais às nossas posições de ações à medida que avançam no preço. Em vez de quando eles se movem para baixo no preço. Isto é o que eu chamo Estratégia Reverse Scale. No resto deste capítulo, você verá como a matemática desta abordagem funciona muito a nosso favor. Uma vez que uma imagem vale mais do que mil palavras, veja o quadro a seguir. É uma tabela de preços da Wireless Telecom, uma ação que eu comecei a comprar no início de 1994, e ainda é proprietária dessa escrita. Eu comprei o estoque depois que já tinha mais que dobrado em valor, ligeiramente acima de 2 partes (marcado pela seta). Eu adicionei uma posição de dólar igual (não um número igual de ações) com cada aumento de 50 no preço do nível de compra anterior, representado pelas linhas horizontais no gráfico abaixo. Ou seja, cada compra sucessiva foi por menos ações do que a compra anterior. Perseguindo a Estratégia de Escala Reversa, comprei posições em aproximadamente 2,07 (todos os preços são ajustados para as divisões de ações ocorridas durante o aumento das ações), 3.10, 4.65, 6.97, 10.44 e 15.64. O preço ainda não atingiu 23,44 ou eu teria comprado um montante igual em dólares lá, também. Por uma questão de exemplo, digamos que eu coloquei 2.000 no estoque em cada um desses níveis de preços e, sempre que fiz uma nova compra, mudei minha ordem de perda de parada (se você não está familiarizado com as ordens de stop loss , São explicados no Capítulo 8) até o preço da compra anterior. Por isso, meu ponto de venda estava aumentando constantemente durante esse período, mais recentemente a um preço de 10,44. Obviamente, eu possuí outros estoques em meados de 1994, quando eu comprei uma posição pela primeira vez em Telecom sem fio, mas naquela época eu não tinha idéia de que esse estoque em particular aumentaria tanto quanto em valor em relação aos outros estoques. Eu não precisava saber, porque minha estratégia garantia que, se fizesse uma jogada excepcional, teria uma quantia desproporcional de dinheiro investida nele. Como eu disse anteriormente no livro, é melhor evitar a predição, e sim confiar em uma estratégia que possa garantir uma boa alocação de seus dólares. Se você seguiu o exemplo da Escala de Negociação, conforme apresentado no último capítulo, você viu como não importava o que acontecesse, a estratégia fraca dos comerciantes da escala atribuiu a maior parte de seu capital às ações com o menor desempenho gradualmente, com uma grande perda sendo o resultado inevitável. Como uma bola de neve rodando em declive, a tendência de uma queda do estoque para continuar diminuindo, em combinação com as regras de negociação das negociações da escala, exigiu que o comerciante pobre compre mais e mais, enquanto sua posição ganhou menos e menos. Uma vez que você compreendeu o quão tolo é a estratégia de negociação em escala, torna-se muito mais fácil ver quão sábio é seguir a Estratégia Reverse Scale. Para dar-lhe um sabor para as vantagens de adicionar a uma posição à medida que ele se move no preço, o seguinte é um breve contraste de Scale Trading versus a Estratégia Reverse Scale: Reverse Scale Strategy Em um portfólio, aloca automaticamente a maioria do capital para o pior desempenho problemas. Em um portfólio, aloca automaticamente a maioria do capital para questões de melhor desempenho. O efeito Snowball Para ajudá-lo a visualizar o princípio da estratégia Reverse Scale, Id gostaria de oferecer a seguinte ilustração. Imagine que você está de pé no topo de uma grande colina. Você fez cinco bolas de neve, todas de tamanho igual, e você dá a cada um deles um empurrão igual para iniciá-las a rolar para baixo. Uma das bolas de neve começa bem, mas não fica muito longe, pois atinge uma rocha que se escondeu abaixo da superfície da neve, explodindo a bola de neve em smithereens. Dois outros ficam a meio caminho da colina, mas depois se afastaram porque se tornaram grandes e passaram a estar em uma parte da colina que não era tão íngreme como algumas outras áreas. Ainda outro torna um pouco mais do que esses dois, mas depois atinge uma área úmida e fica atolado. Uma das bolas de neve, no entanto, tem apenas o tipo certo de neve e uma inclinação íngreme agradável, e seu início rápido, momento e, depois de um tempo, o tamanho puro o torna imparável. Vai várias vezes a distância de qualquer uma das outras bolas de neve. A analogia entre rolagem de bola de neve e um portfólio de ações é boa. Obviamente, a bola de neve que rola o mais distante fica a maior e pega mais neve gradualmente. O tamanho da bola de neve pode representar perdas ou ganhos, dependendo se você estiver usando a abordagem de escala comercial (perdas de bola de neve) ou a Estratégia de escala inversa (ganhos de bola de neve). Realmente, tanto a abordagem de escala comercial quanto a Estratégia Reverse Scale causam um efeito de bola de neve. Você precisa escolher qual estratégia você preferiria: uma que perdas ou lucros de bolas de neve. Escolha difícil, hein Com bolas de neve, como no mercado de ações, há coisas que você pode controlar e coisas que você não pode controlar sobre os estoques em que você está investindo. Você pode controlar o quão grande você faz cada bola de neve inicialmente e você pode controlar o quanto Um empurrão que você dá a cada um. A partir de então, muitos dos fatores estão fora do seu controle ou imprevisíveis. Mesmo que não possamos prever qual bola de neve irá rolar mais longe, a colina ainda dá mais neve para aquela que eventualmente vai mais longe, porque ele adiciona neve gradualmente à medida que avança. Por isso, a beleza da Reverse Scale Strategy é que, assim como a colina e a gravidade garantem que a bola de neve que vai mais longe ganhe mais neve, nossa estratégia assegurará que o estoque que avança o mais longe obtém a maior parte de nossa capital. Regras de negociação para a Estratégia Reverse Scale - um exemplo. Para saber como implementar a Estratégia Reverse Scale, vamos executar um exemplo para uma única ação. Embora estejamos usando a Reverse Scale Strategy em um portfólio de vários ou mais estoques, é muito mais fácil ilustrar o conceito usando apenas um estoque. Primeiro, nós construímos um gráfico semelhante ao que o comerciante da escala no último capítulo construiu, somente nosso gráfico começa com o preço de compra inicial e sobe. Cada ponto de decisão sucessivo sendo 50 superior ao anterior, (em vez de 50 menores, como na negociação em escala). A regra de negociação é: Investir um Número Designado Adicional de Dólares a cada Nível de Preço à medida que o Nível É Alcançado - e Somente Se É Alcançado. Como você pode ver, estaremos adicionando um valor em dólares igual a cada nível de preço. Esse valor em dólares é o mesmo que a nossa posição inicial em dólares, mas um número reduzido de ações devido ao preço mais alto pago por cada compra sucessiva. Para uma ação em que nossa compra inicial era de 20 por ação, nosso quadro de decisão seria o seguinte (a posição de entrada inicial é destacada): Estratégia de Escala de Reversão, 50 incrementos de compra (Gráfico No.1) Valor Investido nesta Compra Uma vez que as ações só podem ser Ser comprado em incrementos de um, este número nem sempre é igual a 1.000 para cada compra, mas o custo do incremento mais próximo de um compartilhamento que pode ser comprado com 1.000. Mais uma vez, cada ponto de decisão sucessivo é alcançado multiplicando o anterior por 1,5. Assim, o primeiro ponto de decisão é calculado multiplicando o preço de entrada inicial de 20 por 1,5, o que produz 30 30 vezes 1,5 resultados em 45, e assim por diante, tanto quanto você precisa ir. Nossa outra regra de negociação é: sempre que nosso estoque aumenta para alcançar um ponto de decisão e, em seguida, recua todo o caminho de volta para um ponto de decisão anterior. Nós venderemos nossa posição total no estoque. Por que nós temos essa regra de negociação? Simplesmente porque se um estoque retirar o suficiente para torná-lo todo o caminho de volta para um ponto de decisão anterior, então é uma boa aposta, o impulso perdido e suficiente que dificilmente se tornará um líder de mercado mais uma vez. Em outras palavras, sua tendência de alta pode estar terminando ou prestes a ficar adormecida por um longo, longo tempo. Então, é melhor trocá-lo e começar de novo com outra questão mais promissora. Como discutimos em capítulos anteriores, precisamos oferecer um espaço de estoque de mercado com muito espaço para retiros normais de seus máximos, a fim de poder montar as tendências longas quando se desenvolvem. No entanto, temos que desenhar a linha em algum momento. Dado que nossos pontos de decisão são separados por 50, a perspectiva de perdas de whipsaw ou a recuperação prematura de um estoque são limitadas com essa abordagem. Para ilustrar, vamos assumir que assumimos nossa posição inicial em 20 lugares, conforme indicado no Quadro 1. Ao longo do ano que vem, o estoque aumenta gradualmente em valor, como ilustrado graficamente no Gráfico No.2. Teríamos recolhido ações em 30, 45, 67 12 e 101 14, para um total de 130 ações detidas, referindo-se novamente ao Gráfico No.1. Como o estoque atingiu o Ponto de Decisão nº 4 em 101 14, nosso ponto de venda teria aumentado até 67 12. Digamos então que o estoque retrocede para a faixa de 67. Uma vez que o estoque já violou nosso ponto de decisão de venda no 3, caindo abaixo de 67 12, entramos sem hesitação em uma ordem de mercado para vender as 130 partes inteiras. Por uma questão de simplicidade, podemos assumir que conseguimos vender nossas ações exatamente 67 12. Poderíamos então calcular nosso lucro do comércio da seguinte forma: Resumo das Compras e Venda (Gráfico nº 3): Custo total de todas as compras : 5,131. Total de ações compradas: 130 Receitas de 130 ações vendidas em 67 12 8,775. Menos 25 comissão 8,750. Lucro Líquido 8,750 menos 5.131 ou 3.619. Apenas para ilustrar o ponto anteriormente feito sobre a Estratégia Reverse Scale, tornando difícil ser abalado de um estoque prematuramente, observe o que nosso ponto de decisão de venda teria sido o preço superado em apenas 100 em vez de 101 14 ou superior. Nesse caso, o preço teria tido que recuar de 100 para baixo até 45 lugares, a fim de desencadear uma venda da posição, uma vez que nunca atingiu o nível 101 14 e, portanto, 67 12 nunca se tornou nosso ponto de venda. Agora, eu sei emocionalmente, pode parecer desanimador para você ter que ficar de bom grado, enquanto um estoque cai de um pico de 100 para 45. Mas acredite em mim, há muitas vezes em que esta disciplina de ser capaz de enfrentar ocasionalmente A correção íntima e temporária será a mesma coisa que lhe permite, às vezes, fazer um enorme ganho de 1.000 ou mais. Tenha em mente que os ganhos de 1.000 acontecem muito mais frequentemente do que você pensa se você estiver usando os critérios de seleção de ações apresentados no Capítulo 4. Também é muito mais fácil de transportar um estoque temporariamente se for apenas uma das muitas ações que você possui, Por isso, certifique-se de diversificar Por uma questão de cobrir todas as bases no último exemplo, o que aconteceria se o nosso estoque tivesse acabado por ser um perdedor em vez de um vencedor. Se depois da nossa posição inicial em 20 por ação, o estoque Diminuiu para 13 14 ou inferior (20 dividido por 1,5), teríamos vendido a posição inicial e começamos a procurar uma nova ação para começar de novo. Teríamos incorrido uma perda de 337.50 mais duas comissões de 25.00, por uma perda total de 387.50. Então, iremos prospectando um estoque novo para negociar. Lembre-se, não queremos manter atirando o mesmo estoque, uma vez que o nosso sistema foi eliminado. Risco e Recompensa Enquanto você pode ou não ficar impressionado com um lucro de 3.619, tenha em mente que nunca nos expomos a uma perda de mais de 400 ou mais neste comércio. Assim, o potencial de lucro aqui é ilimitado (limitado apenas pelo desempenho do estoque negociado), enquanto o potencial de perda é bastante limitado. O poder real da Estratégia Reverse Scale reside na sua utilização para aproveitar o poder da contracção de margem. Assim, no Capítulo 8, exploraremos a forma como a Estratégia de Escala Inversa pode ser acompanhada com o uso controlado de empréstimos para aumentar o retorno do seu portfólio. Os capítulos 9 e 10 abordarão os detalhes de implementação e as regras de negociação. Quando terminarmos, teremos a mistura perfeita de perda limitada, investimento de caixa pessoal limitado e potencial de lucro ilimitado. No entanto, tenha em mente que, quando você usa empréstimos de margem para comprar ações, você está assumindo um risco maior de perda do que se você não tivesse. Ainda não há almoço gratuito. (Para saber mais, veja Margin Trading.) Five Minute Investing é Copyright 1995 por Braden Glett, que concedeu o consentimento por escrito para distribuir na Investopedia. Confira o novo livro de Braden Gletts - Estratégia de ações: controle de perdas e portfólio